최근 엔캐리 트레이드가 무엇인가요?
안녕하세요.
최근에 증시가 큰폭으로
급락하는 일이 있었다고 하는데요. 그 이유가 엔캐리 트레이드라는 정보를 보게 되었어요.
엔캐리 트레이드가 무엇이면 엔캐리 트레이드의 어떤 점 때문에 증시가 출렁였던 것인지 궁금합니다.
안녕하세요. 정의준 경제전문가입니다.
엔캐리 트레이드는 저금리 통화인 엔화를 빌려 고금리 통화나 고수익 자산에 투자하는 금융 전략입니다.
예를 들어 일본의 기준금리는 현재 0.25%, 미국의 기준금리는 최고 5.5%입니다. 보는 순간 우리는 0.25%로 돈을 빌려 5.5%의 예금이나 채권에 투자 하고픈 마음이 생길 것입니다.
실제로 이런 투자를 기관투자자들 사이에 이루어지고 있습니다. 일본의 엔화를 대출 받아 달러로 교환하여 미국에 갖고 가서 달러 투자, 예금, 국채 등을 샀습니다.
그런데 얼마 전 일본 기준금리를 올리겠다는 발표가 있었고, 반대로 미국은 금리를 인하하겠다는 발표가 있었습니다. 그럼 엔 금리는 0.25%에서 상승, 미 금리는 5.5%하락하게 됨으로 급격하게 수익을 폭이 감소하게 될 것을 예상하고 주식시장이 요동했습니다. 즉 엔캐리의 청산이 시장에 악 영향을 줄 것이라는 전망으로 변동성이 심하게 발생했습니다.
엔캐리의 청산는 반대로 달러를 팔고 엔화를 사게 됨으로 달러의 가치하락, 엔화의 가치상승으로 이어지면서 외환시장의 큰 충격주고 주식시장까지 영향을 줬습니다.
3명 평가안녕하세요. 이종우 경제전문가입니다.
오래동안 일본중앙은행(BOJ)는 저금리 기조를 유지해왔습니다. 이때 투자자들은 낮은 금리의 엔화로 자본을 마련 한 후에 금리가 높은 시장의 자산을 투자하였습니다~이 를 "엔케리트레이딩"이라고 부릅니다
얼마전 일본은 금리를 인상하였습니다
이때 엔케리트레이딩을 하던 투자자들이 투자했던 위험자산을 매각 후 이 전에 대출받은 엔화를 상환할려는 경향을 보입니다~
이를 엔케리청산이라고 부릅니다
당 시 시장에서는 엔케기청산 우려가 급속히 퍼져나가면서 위험자산군이 단기에 급락하는 현상이 발생하였습니다~
답변이 도움이 되셨기를 바랍니다~
3명 평가안녕하세요. 윤지은 경제전문가입니다.
엔캐리 트레이드는 일본 엔화의 낮은 이자율을 이용하여 수익을 얻는 투자 전략입니다. 이 전략은 저금리 통화인 엔화로 자금을 빌린 후, 이를 고금리 통화나 고수익 자산에 투자하여 이자율 차이를 통해 이익을 얻는 방식으로 작동합니다.
엔캐리 트레이드가 증시에 미치는 영향은 상당합니다. 예를 들어, 투자자들이 엔화를 빌려 한국 원화로 환전한 후 한국 주식에 투자하는 경우, 엔화 가치가 상승하거나 원화 가치가 하락하면 투자자들은 손실을 피하기 위해 주식을 매도하고 엔화로 재환전하려 할 것입니다. 이러한 대규모 매도는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다.
최근 증시의 급락은 이러한 엔캐리 트레이드의 청산과 관련이 있을 수 있습니다. 일본 중앙은행의 통화정책 변화 가능성이나 글로벌 경제 불확실성 증가로 인해 엔화 가치가 급등할 수 있다는 우려가 커지면서, 투자자들이 엔캐리 트레이드 포지션을 빠르게 청산하려는 움직임이 나타났을 수 있습니다. 이는 주식 시장에서의 대규모 매도로 이어져 주가 하락을 초래했을 가능성이 높습니다. 따라서 엔캐리 트레이드는 국제 금융 시장의 변동성을 증폭시키는 요인 중 하나로 작용할 수 있으며, 투자자들은 이러한 메커니즘을 이해하고 시장 동향을 주시할 필요가 있습니다.
1명 평가안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.
일본은 1990년부터 오랫동안 저금리를 유지해왔으며 현재까지도 거의 제로금리에 가까운 기준금리를 유지해왔습니다. 거기다 상대적으로 준기축통화의 위치로 인하여 다른 후진국이나 중진국의 통화가치와는 다르게 엔화가치가 어느정도 안정적으로 유지되기 때문에 저금리의 엔화를 빌려서 상대적으로 고금리인 미국이나 유럽 또는 한국과 같은 통화자산인 국가채권의 투자를 하거나 주식이나 고배당주같은 위험자산에도 투자를 하는것을 엔캐리트레이드라고 합니다.
문제는 이 엔캐리트레이드자금이 특히 2020년이후 급격하게 규모가 커졋으며 특히 미국의 헷지펀드사와 패밀리오피같은 곳에서 우후죽순으로 엔화를 차입하거나 엔화 채권형태로 발행을 한후 미국 주식이나 미국의 채권 또는 일본의 고배당주식인 상사같은 회사에 투자를 하는 형태가 급격하게 커지게 되었습니다.
특히 대표적으로 워런버핏의 버크셔해서웨이도 몇년전 2%대의 낮은 금리인 엔화채권을 발행하고 이 자금으로 일본의 고배당상사주식인 ( 당시 시가배당률 14% ) 투자를 하여 배당수익률과 금리차이만 해도 그냥 수익차이가 발생하는 엔캐리트레이드 매매방식을 햇던것업니다.
다만 이런 투자에 문제는 엔화가치가 오르게 되면 엔화로 빌리게 되니 그만큼 엔화의 차입비용이 급격히 증가하게 되고 상대적으로 미국주식이나 미국채권에 투자하다보니 미국의 달러가치가 감소는 그만큼 자산가치의 감소가 발생하니 이는 급격한 환율변동이 급격한 손실로 발생할 수 있어 최근의 일본 중앙은행의 기준금리 인상으로 시장금리의 급격한 상승미국의 기준금리 인하가 9월에 가시화되면서 시장금리 인하가 최근 급격하게 떨어지면 엔화를 오르고 달러는 하락하게 되면서 이 엔캐리트레이드자금의 청산이 발생하면서 금융시장의 큰 충격을 주게된것입니다.
1명 평가엔캐리 트레이드는 일본의 낮은 금리를 이용해 엔화를 빌려 금리가 더 높은 자산에 투자하는 금융 전략입니다.
최근 증시 급락의 원인 중 하나는 엔캐리 트레이드의 청산입니다.
시장 불안이나 금리 변동으로 투자자들이 리스크를 피하려고 엔캐리 트레이드 포지션을 청산하면서 대규모 자산 매도가 발생합니다.
이 과정에서 증시와 같은 자산 시장에 큰 변동성이 생깁니다.
특히 엔화가 강세를 보이면 투자자들이 손실을 줄이기 위해 자산을 매도하면서 증시가 출렁이게 됩니다.
1명 평가안녕하세요. 박재현 경제전문가입니다.
앤캐리 트레이드란 금리가 상대적으로 낮은 국가에서 돈을 차입해서 금리가 상대적으로 높은 국가에 투자해 수익을 얻는 것을 말하는 것으로, 엔 캐리 트레이드는 일본의 엔화를 차입해 타국의 자산에 투자하는 것을 의미합니다.
지난 달인 2024년 8월에는 일본은행의 기준금리 인상이 미국의 불안정한 고용으로 인한 경기침체 우려와 맞물리며 상당한 액수의 엔캐리트레이드 청산에 대한 시장의 공포심이 극에 달하였어서 일시적으로 전세계적인 주가 폭락을 야기하기도 하였습니다.
답변 도움되시길 바랍니다.
1명 평가안녕하세요. 이명근 경제전문가입니다.
간단하게 엔캐리트레이드는 과거 제로금리였던 일본에서 자금을 조달하면 조달비용이 엄청 싸게 조달이 가능했죠 일본에서 싸게 조달한 돈을 가지고 높은 수익률을 주는 글로벌 금융시장에 투자를 해서 고수익을 내는 방법을 말합니다
투자대상에 제한이 없이 우리나라 주식시장이건 미국채권을 사건 싱가폴에 빌딩을 사건 수익만 높게 내면 다 남는 장사죠 이게 얼마전에 일본이 기준금리를 인상하면서 조달비용이 올라가니까 주식시장에 들어왔던 엔캐리트레이드 자금이 주식을 팔고 일본에 빌린돈을 상환한거죠 이 엔캐리트레이드 자금이 주식시장에 들어온게 엄청나게 많습니다
그래서 얼마전 주식시장이 폭락한것도 이 자금이 일부 청산되면서 하락한거 같다고 뉴스화 되었습니다
요즘 주식시장이 너무 어렵습니다 부디 대응 잘하셔서 큰 수익 보시길 바랍니다
그럼 오늘도 좋은 하루 되세요!!
1명 평가안녕하세요. 최현빈 경제전문가입니다.
일본이 저금리를 유지하는 정책을 먼저 알아야 합니다
30년간 잃어버린 경제성장을 회복하기 위하여 적극적으로 엔저를 유지했는데
이 때 싸진 엔화를 대출받아서 해외에 투자를 가져가는 것이 일본에 일종의 유행이 됐었습니다
이것이 엔캐리 트레이드 자금입니다.
감사합니다.
1명 평가안녕하세요. 전중진 경제전문가입니다.
엔캐리트레이드란 금리가 낮은 일본의 엔화를 빌려 달러 또는
새로운 시장의 통화로 바꾼 뒤 그 자금을 해당 국가의 주식이나 채권, 부동산 등에
투자하여 수익을 올리는 것을 말하는데 최근 일본의 금리인상으로 인하여
이에 따른 포지션 청산으로 인하여 증시가 출렁였던 것이니 참고하세요.
1명 평가최근에 엔 캐리 트레이드로 인해 주식시장 등에 큰 영향이 있었습니다. 엔 캐리 트레이드란 일본의 수십년간 지속돼 온 엔저 현상과 저금리 정책을 이용해서 일본에서 저렴한 이자율에 돈을 빌려서 수익성이 높은 다른 나라에 투자를 하는 방식입니다. 이 규모가 엄청나게 커서 최근에 일본에서 금리를 올리고 엔화 가치가 올라가자 이 투자 방식이 정산되면서 전 세계 투자 시장이 엄청난 악영향을 미치고 있는 것입니다
1명 평가안녕하세요. 민창성 경제전문가입니다.
짧고 직관적으로 설명 드리자면 상당 기간 제로 금리 하에 있던 일본 엔화 자금이 고금리를 찾아 국외로 투자가 되었는데 일본은행이 금리를 인상하면서 해외로 유출되었던 엔화 자금이 다시 일본 내로 회귀하는 것을 앤 캐리 트레이드라고 합니다.
여기서 주식 시장 등이 출렁이는 이유가 미국, 중국, 유럽 및 한국 등에 투자된 엔화 자금이 일본 내로 회귀 하기 위해서 주식과 채권 등의 금융 상품을 대거 매도할 수 있다는 우려 때문입니다.