주식용어 질문입니다 . 유상증자 무상증자 차이

Question

주식용어 질문입니다 . 유상증자 무상증자 차이가 무었인가요?

또 무슨 물적분할, 인적분할 등등 주식에서 어려운 말이 자주나오는것같아

여쭤보려 질문 남깁니다

Answer 1

안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.

유상증자와 무상증자는 다음과 같이 정의가 됩니다.

1. 유상증자
회사가 자본금이 부족할시에 신규 주식을 발행하여 기존주주나 특정인에게 자본을 조달하는 방식을 의미합니다. 회사 입장에서는 신규 자금이 유입되어서 좋으나 주주 입장에서는 아무 이익없이 유통되는 주식 수가 늘어나기 때문에 좋지 않게 받아들이게 됩니다.

2. 무상증자
회사가 보유하고 있던 이익잉여금의 자본전입을 말합니다. 실제 주식 대금의 납입이 없이 주식수가 늘어나게 되는것인데 기존 주주들은 가지고 있던 주식비율만큼 무상으로 주식을 받게 되면서 시장에서는 호재로 받아들이게 됩니다. 최근 기업들은 무상증자를 주주에 대한 환원정책의 일환으로서 많이 사용하고 있습니다.

여기서 유상증자와 무상증자는 동일한 '증자'를 한다는 개념에서 접근하게 되면 회사가 발행하게 되는 주식수가 증가하게 되고 이는 곧 유통되는 주식의 수가 증가하게 되는 것을 의미합니다. 이렇게 유통되는 주식수가 증가하게 되면 회사에 대한 호재가 발생하게 되더라도 흔히 발행주식수가 많은 기업들은 '무겁다'라는 표현을 하는데 상승에 대한 탄력성이 낮아지게 되면서 향후 주가 상승에 부담을 주게 됩니다.

보통은 유상증자가 발표되게 되면 주가가 하락을 하게되고, 무상증자가 발표되면 주가가 상승을 하게 됩니다. 이는 주식을 매입하는 '투자자의 관점'에서는 무상증자가 유리하기 때문입니다. 물론 유상증자의 경우도 '3자배정 유상증자'의 경우는 보통 M&A를 전제로 하는 경우가 많은데, 회사의 대주주가 바뀌게 되는 경우는 기대감으로 인해서 주가가 상승하기도 합니다. 하지만 여기서 놓치지 말고 보셔야 하는 것은 무상증자나 유상증자나 해당 재료가 소멸되는 순간부터는 주가가 계속 하락하게 되는 경우가 많으니 수익이 났을 때 꼭 나와야 한다는 것입니다.

답변이 도움이 되었다면 좋겠습니다. 좋은 하루 되세요!