자사주 매입 후 소각은 어떤 효과가 있나요?

Question

최근 주주행동주의에 대한 관심이 높아지면서 보유한 자사주에 대한 소각을 요구하는 경우가 많은 것 같습니다. 자사주 매입후 소각은 어떤 효과가 있나요?

최현빈 경제전문가 · Accepted Answer

안녕하세요. 최현빈 경제·금융전문가입니다.전체 시가총액이 감소하면서 1주당 이익이 증가하게 되는 효과를 가져옵니다.이것은 주가의 상승을 불러일으키게 됩니다.자사주를 소각한다고 하여 회사 자체의 펀더멘탈에는 변화가 없지만 주가에는 큰영향을 주게되는 효과입니다.감사합니다.

류경태 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.자사주 매입후에 소각을 하게 되면 해당 회사의 유통주식수가 크게 감소하게 되면서 주식당 가치가 상승하게 되면서 주가가 상승하게 되는 모습을 보이는 경우가 많습니다. 예를 들어서 회사가 10억원의 이익을 거두었을때 유통주식수가 10만주라면 주식 1주당 10,000원의 배당금까지 받을 수 있지만 주식이 소각되어 5만주가 되었다면 주식 1주당 20,000원의 배당금까지 받을 수 있게 되면서 주식 가치가 상승하게 되는 것입니다.답변이 도움이 되었으면 좋겠습니다. 좋은 하루 되세요!

권용욱 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 권용욱 경제·금융 전문가입니다.자사주 매입하고 소각하면 기업의 ROE가 높아지는 효과가 있습니다. 기업 자기자본수익율이 높아지면 외국인 투자가 들어올수 있는 효과가 있습니다.

임동진 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 임동진 경제·금융 전문가입니다.우리나라에서는 지배구조 측면에서 자사주 매입이 지배주주의 경영권을 방어하기 위한 기본적인 수단으로 활용되고 있다. 자사주의 경우 보통 의결권이 제한됨에 따라 자사주 매입은 의결권을 가진 주식수를 줄임으로써 지배주주 보유 지분의 의결권을 상대적으로 강화시키는 결과를 가져온다. 또한 매입한 자사주를 소각하지 않고 가지고 있다가 지배주주에 대한 우호적인 세력에게 매도함으로써 지배력을 강화하는데 활용되고 있다.다른 한편으로는 지주회사 전환 과정에서 회사를 지주회사와 사업회사로 인적 분할할 때 보유 중인 자사주를 자산으로 취급하여 분할된 자회사의 자사주를 모회사에 남겨둠으로써 분할과 동시에 별도의 지분취득 행위 없이 두 회사 간 지분관계가 자동적으로 형성되게 된다. 이처럼 지주회사 전환을 위한 인적분할 과정에서 자사주를 활용하여 지배주주의 지배력을 확대한다.이와 같이 지배주주의 비용이 아니라 배당가능이익을 바탕으로 취득한 자사주를 이용하여 지배력을 강화하는 것은 지배주주와 소액주주 간의 대리인 문제를 발생시킨다.이와는 반대로 미국 등 선진국 증시 상장회사들의 경우 자사주 매입 이후 소각을 배당보다 주가 부양 및 안정 효과가 큰 주주 환원 정책이라고 보고 이를 적극 활용한다. 이와 같이 자사주 매입이 소각으로 이어질 때 지배주주의 자사주 남용 가능성을 줄일 수 있으면서 지배구조 개선 효과가 본격화 될 수 있을 것이다.이에 따라 SK, 삼성물산 등이 보유하고 있는 자사주를 소각해야 확실한 중장기적인 주가 부양 효과를 볼 수 있기 때문에 향후 자사주 소각 여부가 주주환원정책의 가장 결정적인 변수가 될 있을 뿐만 아니라 주가의 저평가를 탈피할 수 있는 가장 중요한 요인이 될 수 있을 것이다.

정의준 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 정의준 경제·금융전문가입니다.주식은 기본적으로 발행 주식 수 대비 시장(주식시장)에서 거래되는 주식 수에 따라 시가총액이 결정됩니다. 즉, 발행 주식 수는 일정하고 시장에서 거래되는 주식 수가 줄어들면 시가총액은 감소하게 됩니다. 그러므로 자사주 매입 후 소각을 통해 시장에서 거래되는 주식 수를 감소시키게 됩니다. 이는 기업의 주주가치를 증대시키는 효과가 있습니다. 또한, 자사주 매입 후 소각을 통해 시장에서 거래되는 주식 수를 감소시키면, 주당 이익과 주당 배당금이 증가하게 됩니다. 이는 기업의 주주에게 더 많은 이익과 배당금을 제공할 수 있는 효과가 있습니다. 그리고 자사주 매입 후 소각은 기업의 자본구조를 개선시키는 효과도 있습니다. 자사주 매입 후 소각은 기업의 자기자본 비율을 높이고 부채비율을 낮출 수 있습니다. 이는 기업의 안정성과 신뢰성을 높이는데 도움을 줄 수 있습니다. 하지만, 자사주 매입 후 소각은 기업에게 일시적인 자금 부족 문제를 야기할 수 있으며, 소각한 자사주를 추후에 다시 발행해야 하는 경우에는 발행비용이 추가로 발생할 수 있습니다.

김민준 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 김민준 경제·금융전문가입니다.자사주 매입 후 소각은 기업의 주식시장 및 재무 상태에 영향을 줄 수 있고, 그 영향은 다음과 같습니다. 1) 자사주 매입 후 소각은 일반적으로 주식 발행수를 감소시키기 때문에, 기업의 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 주식 감소는 ROE를 높이는 효과가 있어 주가에 긍정적으로 반응을 합니다.2) 사주 매입을 통해 기업은 보유중인 현금이나 자산을 이용하여 자사주를 매입하게 됩니다. 이로 인해 기업의 자산 총액은 감소하지만, 기업의 유동성은 증가할 수 있습니다.

곽주영 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 곽주영 경제·금융전문가입니다.예를 들어 시중에 유통되는 주식수가 1,000주가 있다고 가정을 하면 그 중 100주를 매입해서 소각하면 900주가 됩니다. 주식 유통 물량이 줄어드니 1주당 가치가 높아져 주주가치를 높이는 효과가 있는게 일반적입니다.

전중진 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 전중진 경제·금융전문가입니다.자사주를 매입하고 소각한다면시중에 유통되는 주식의 양이 줄어듬에 따라서주가상승 등 긍정적인 효과가 나타나느 경우가 많습니다.

두이랑88 · Answer

안녕하세요. 임병출 경제·금융 전문가입니다.크게 3가지 측면에서 생각해볼 수 있습니다.1. 재무상태표 상 자본금의 감소자본금이 감소하므로 ROE가 증가합니다.2. 기업가치는 불변인데 소각된 주식수만큼  시가총액이 감소하므로 주가가 상승할 가능성이 높습니다.3.배당성향을 동일하게 유지한다면, 주당 배당금액이 증가합니다.따라서, 주식 소각은 배당못지않은 주주친화정책이라고  할 수 있습니다.

김종완 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 김종완 경제·금융 전문가입니다.자사주 매입 후 소각은 일반적으로 기업이 발행한 주식 중에서 자사주를 다시 매입하여 소각하는 것을 의미합니다. 이 과정에서 회사는 자사주를 소유하지 않게 되며, 발행 주식의 수가 감소하게 됩니다.이러한 자사주 매입 후 소각은 다음과 같은 효과를 가질 수 있습니다.발행 주식의 수 감소: 자사주 매입 후 소각을 통해 기업이 보유하고 있는 자사주를 파괴하면 발행 주식의 수가 감소합니다. 이는 기업의 시가 총액을 상승시키는데 기여할 수 있습니다.주당 이익 증대: 자사주 매입 후 소각을 통해 발행 주식의 수가 감소하면, 기업의 이익을 나누는 주주 수가 줄어들게 됩니다. 따라서, 기업의 이익은 적은 주주들에게 분배되므로, 주당 이익이 증대할 수 있습니다.주가 상승: 발행 주식의 수가 감소하면 시장에서의 발행 주식의 가치는 상승할 수 있습니다. 이는 시장에서 주가 상승에 영향을 줄 수 있습니다.시장 신뢰도 증가: 기업이 자사주 매입 후 소각을 통해 발행 주식의 수를 감소시키는 것은, 기업이 자신의 주식에 대해 높은 신뢰도를 가진다는 것을 시장에 전달할 수 있습니다.이러한 이유들로 인해, 자사주 매입 후 소각은 기업과 주주들에게 다양한 이점을 제공할 수 있습니다.

데굴데굴 · Answer

안녕하세요. 이원진 경제·금융전문가입니다.자사주 매입 후 소각은 자본금 변화는 없는데 발행 주식 총수를 줄이게 됩니다. 즉, 주당순이익은 증가하게 되는 것입니다. 따라서, 이렇게 자사주를 매입 한 다음에 소각하게 되면 주주들이 보유하고 있는 주식의 가치가 상대적으로 높아지는 효과가 발생합니다. 따라서 자사주 매입 후 소각은 대표적인 주주 환원 정책이라고 할 수 있습니다.

신중한하마99 · Answer

안녕하세요. 이희성 경제·금융 전문가입니다.주식의 양은 특별한 경우를 제외하고 보통 한정되어 있습니다.자사주 소각을 할 경우 한정된 수량이 더 적어지게 되고 이에 따라 가치가 그만큼 더 오를 수 밖에 없게 되죠.회사가 문제될게 없다면 주가상승으로 이어지게 됩니다.

탈퇴한 사용자 · Answer

안녕하세요. 정진우 경제·금융전문가입니다.자사주 매입 후 소각의 효과는 회사의 재무건전성, 자사주 매입 규모, 시장 상황 등 다양한 요인에 따라 긍정적인 영향과 부정적인 영향을 동시에 미칠 수 있습니다.긍정적인 측면은 자사주 소각은 이익이 그대로 유지되는 동안 유통주식수가 감소하기 때문에 회사의 주당순이익(EPS)을 증가시킬 수 있다는 것입니다. 이는 잠재적으로 주가 상승으로 이어질 수 있으며 이는 주주들에게 바람직한 결과입니다. 자사주 소각은 또한 회사가 재무적으로 건전하고 미래 전망에 자신감이 있다는 신호를 시장에 전달하여 투자자의 신뢰를 높이고 새로운 투자자를 유치할 수 있습니다.부정적인 측면에서 자기주식을 소각하면 판매 가능한 주식이 적어지기 때문에 향후 자본 조달 측면에서 회사의 유연성이 감소할 수 있습니다. 또한 자사주 매입을 위해 차입금을 사용할 경우 레버리지와 이자비용이 증가하여 회사의 재무 건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.자사주 매입 후 소각의 효과는 각 기업의 특수한 상황과 당시의 시장 상황에 따라 크게 달라질 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 따라서 회사는 그러한 조치를 취하기 전에 잠재적인 이점과 단점을 신중하게 고려하는 것이 중요합니다.

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