안녕하세요. 정의준 경제·금융전문가입니다.
우선, CPI는 Consumer Price Index의 약자로 소비자 물가지수라고 합니다. 미 노동 통계국이 매달 CPI를 발표하는데, 소비재 및 서비스 시장에서 도시 거주 소비자가 지불하는 가격의 평균적인 변화를 측정하는 지표입니다. 즉 도시 거주자의 가계가 주거비, 교통비를 포함하여 진짜로 소비하는 내역을 의미합니다. (참고로 우리나라의 CPI는 주택 월세, 주택이자 비용등 주거비용이 빠져 있습니다.) CPI는 인플레이션 핵심지표입니다.
그리고, PPI는 생산자 물가지수로 Producer Price Index의 약자입니다. 제조업자등 생산자가 판매한 상품의 가격 변동을 측정한 지표로 미 노동 통계국이 월간으로 산출하며 크게 세가지 주제로 나눠서 집계가 됩니다. 원자재( 곡물, 가축, 원유, 석탄 등), 중간재(밀가루나 사료, 자동차 부품 등), 최종재(의류, 가구, 자동차, 휘발유 등)로 구분됩니다. 소비자가 아닌 생산자의 입장을 반영한 지표이며 CPI와 약 이틀을 간격을 두고 발표합니다.
PPI는 CPI의 전조가 되므로 매우 중요합니다. 생산 단계에서의 가격 상승은 몇 개월 후에는 소비자에게 전가 되어 물건 값의 상승으로 이어지기 집니다. 미국은 소비국가 임으로 CPI 지수가 중요하고, PPI의 경우는 세계에서 생산을 가장 많이 하는 국가가 중국임으로 중국의 PPI 변화를 주의 깊게 봐야 합니다. 결국 중국의 PPI 지수 변화가 몇 개월 후에 세계 소비자에게 전가 되기 때문입니다.
CPI, PPI는 인플레이션이 나타나고 있다는 것을 알려주는 지표입니다. CPI, PPI가 시장 예상치 보다 높을 때는 물가를 안정 시키기 위한 양적 긴축, 금리 인상과 같은 긴축 정책이 도입될 가능성이 높습니다. 이런 긴축 정책(유동성의 축소)는 투자의 축소, 주식시장의 위축을 가져오게 됩니다.
