ESG 경영이 기업의 장기 수익성에 어떤 영향을 줄 수 있을까요?
법과 윤리를 철저히 준수하면서 하는 경영이 단기적인 이익은 힘들어도 장기적인 이익엔 좋은 경영전략일까요? ESG가 단순한 트렌드인지 지속 가능한 경영 전략인지 알고 싶어요.
안녕하세요. 민창성 경제전문가입니다.
사실 ESG의 경우 대부분의 기업에 부담으로 작용합니다. 수익성 측면에서는 사실 투자가 들어가야하고 관리 비용이 소요되어야 하니 부담이 될 수 있습니다.
물론 중장기적으로는 ESG 관련 벤치마크 점수가 좋거나 여러 인증을 획득한 업체들 위주로 산업이 재편된다며 이는 일종의 진입 장벽이 될 수도 있습니다. 결국 현재 기준 ESG에 대응을 할 수 있는 규모와 자본력 및 수익성을 갖춘 각 산업의 주력 회사들 위주로 생태계가 재편되고 이들 기업이 대부분 선진국에 속해 있기 때문에 ESG는 선진국 중심의 거대한 진입 장벽으로 작용할 가능성이 큽니다.
안녕하세요. 홍성택 경제전문가입니다.
우선 환경(E) 부문은 당초 수질오염 및 대기오염 등의 방출규제라는 선한 목적에서 출발했으나 최근에는 지구온난화 현상에 영향을 미친다고 알려진 탄소의 과다배출을 억제시켜야 한다는 주장으로 확대되었다.
2000년 이후 대기권의 평균온도는 급격히 상승 중에 있는 것은 맞다. 일부 환경론자들은 이 결과가 화석연료의 과다 사용에 따른 이산화탄소의 배출 급증에 그 원인이 있다고 주장한다. 그러나 대부분의 기후학자들은 지구온난화가 바다의 수표면 온도의 상승과 성층권 구름 포집이 증가한 것에 근거하며 이는 태양의 흑점을 둘러싼 온도변화 및 특정지역의 화산 활동 분출에 의한 결과임을 입증하였다.
또한 계절적 탄소배출량의 변화는 식물의 광합성 과정에 근거한다. 이산화탄소는 온실효과를 생성할 만큼 방어막 효과를 내지 못한다. 이에 반해 공기중 수분은 구름으로 밀집될 경우 강력한 온도배출 차단효과를 볼 수 있다. 실제 2022년 1월 뉴질랜드 근해 통가 화산의 폭발은 성층권까지 수분을 강력 분출시켰고 그 결과 구름 생성이 많아져 지구온도가 급상승한 전례도 있다. 해수면 온도 상승은 엘니뇨 현상과 태양광 변화에 기인하고 화석연료에 의한 탄소배출의 효과는 있다 해도 미미하다.
결론적으로 2000년대 지구온난화 현상은 탄소배출의 영향이 아니라 태양과 구름의 영향인 것이다. 따라서 기업의 환경영향 요인을 허구적으로 도식화한 탄소배출 규제는 잘못된 것이다.
둘째, 사회책임(S) 부문도 위의 환경을 필두로 종업원, 소비자 및 납품업자에게 정당한 보상을 행함으로써 기업의 경제적 가치 추구를 넘어선 사회책임의 가치까지 고려하여 기업경영의 지속가능성을 회복하자는 선의의 목적으로 출발하였다.
그러나 최근 들어 인권보호라는 명목으로 LGBTQ(여성 동성연애자·lesbian, 남성 동성연애자·gay, 양성연애자·bisexual, 성전환자·transgender, 성 정체성 모호자·queer)까지도 포함한 성 평등(gender equality)이 강제되어 기업경영상 혼란이 야기되고 있는 형편이다. 우리나라에서는 중대재해처벌법, 노란봉투법, 획일적 최저임금제, 주 52시간 근로제, 주휴수당 신설 등의 노동자에 치우친 규제로 인해 기업경영이 위축되는 부작용을 낳았다. 또한 일부 특정 정파에 치우친 비정부기구(NGO)의 활동은 선한 목적의 사회책임 감시자로서의 역할보다는 특정 기업을 타깃으로 고소, 고발 등을 남발함으로써 지대추구자(rent seeker)로서 기능하는 경우도 발견되었다. 심지어는 사회책임금융(SRB)이나 사회책임투자(SRI) 부문에서도 기업에 대한 평가 기준이 엇갈려 실제로 높은 평가가 책정된 기업들의 경영성과가 매우 좋지 않게 나오는 경우가 흔하게 관측된 바 있다.
마지막으로 ESG 중 가장 논란의 핵심에 있는 지배구조(G) 부문이다. 지배주주에 의한 소액주주 권익 침해 및 기업재산 빼돌리기(tunneling)는 범죄적 행동이 맞다. 이를 제어하기 위한 집중투표제(복수의 이사선임 투표과정에서 소액주주들이 선호하는 1인의 이사에게 복수의 투표권을 집중하는 제도)를 도입한다든지 또는 기관투자가에게 경영상 주요 의사결정에 의결권을 행사하는 행위(stewardship) 등이 제시된다.
그러나 집중투표제는 엄연히 1주 1투표권의 원칙에 위배된다. 집중투표제가 남용될 경우 특정 소수 주주들 또는 노동조합 등에 의한 기업의 이권 획득이 가능해지는 부작용이 있다. 스튜어드십 코드는 신의성실 원칙(fiduciary duty)과 유사한 조항으로서 주가대폭락을 경험한 2008 글로벌 금융위기 이후 영국의 기관투자가를 중심으로 투자자 보호차원에서 대두되었다. 그러나 최근 1심에서 무죄로 확정된 삼성그룹의 이재용 회장 재판결과에서 국민연금에 의한 삼성물산-제일모직 간의 합병결정 과정상에서의 소액주주 권리침해라는 주장도 사실 무근으로 결론이 났다. 이는 기관투자가의 의결권 행사가 기업 또는 지배주주의 정당한 의사결정권을 해치는 방향으로 진행되어서는 안된다는 사실을 입증해 준다. 또한 반대로 기관투자가의 의결권 개입이 소위 소액주주의 이익을 대변한다는 명목으로 정부의 입김대로만 진행될 경우 전체주의적 통제하에 지배주주의 자율적 의사결정 과정을 무시하게 되는 연금사회주의라는 해악에 직면할 수 있다.
이렇듯 당초 선량한 목적으로 도입되었던 ESG 경영은 자칫하면 허구나 오해, 편견 등에 의해 본래 의도와는 달리 기업경영상 비효율과 불필요한 재정부담을 가중시킬 수 있다.
ESG경영이란 환경, 사회, 지배구조를 고려하는 경영을 의미하며 기업이 이를 적극적으로 실천하면 장기 수익성에 긍정적인 영향을 미칠수 있습니다. 환경측면에서 기업은 기후변화에 대한 대응, 자원관리와 같은 환경적 책임을 다하기 위해 노력해야 하며 사회적 측면에서는 근로자, 고객, 지역사회 등 다양한 이해관계자들을 고려해야 합니다. 지배구조 측면에서는 기업은 투명하고 윤리적인 경영방식을 채택하여 주주권리보호, 공정한 기업 운영이 이루어질 수 있도록 노력하여야 합니다.
안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.
ESG경영을 통한 윤리 기업이라는 이미지가 확실해지는 등 ESG 지표가 높은 기업은 리스크 관리가 효율적이며, 장기적인 성장 가능성이 높다는 신호로 해석되기 때문에 투자 매력도가 높아져서 결국에는 수익성 개선에 도움이 됩니다.
안녕하세요. 박경영 경제전문가입니다.
ESG(환경, 사회, 지배구조) 경영은 단순한 트렌드를 넘어, 지속 가능한 경영 전략으로 자리잡고 있습니다. 기업의 장기 수익성에 미치는 영향을 고려할 때, 다음과 같은 긍정적 요인을 생각해볼 수 있습니다.
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1. 장기적인 재무적 성과 개선
ESG 경영은 법과 윤리를 준수하고 환경 및 사회적 책임을 다함으로써 소비자, 투자자, 규제 기관의 신뢰를 얻습니다. 이는 장기적으로 기업 평판을 강화하고, 지속 가능한 수익원을 창출할 가능성을 높입니다.
ESG를 잘 실행한 기업은 운영 효율성을 개선하고, 규제 위반이나 환경 사고로 인한 잠재적 비용을 절감할 수 있습니다.
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2. 투자자 선호 증가
ESG 요소를 고려한 투자(책임 투자)가 전 세계적으로 확대되고 있습니다. ESG 경영을 실천하는 기업은 ESG 펀드 및 사회적 책임 투자자들의 관심을 받으며, 자본 비용을 줄이고 시장에서 경쟁력을 확보할 수 있습니다.
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3. 위기 관리 및 리스크 완화
환경 리스크(기후변화), 사회적 리스크(인권, 노동 문제), 지배구조 리스크(투명성 부족) 등은 기업에 큰 타격을 줄 수 있습니다. ESG를 경영 전략에 포함하면 이러한 리스크를 사전에 완화하고 위기에 대한 대응력을 강화할 수 있습니다.
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4. 소비자와 직원의 충성도 강화
소비자들은 점점 더 지속 가능한 제품과 서비스를 제공하는 기업을 선호하고, 직원들은 윤리적이고 투명한 기업에서 일하기를 원합니다. ESG 경영은 고객 충성도와 직원 만족도를 높이고, 이는 수익성과 경쟁력으로 이어질 수 있습니다.
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단기적 비용과 도전
ESG 경영 초기에는 인프라 투자, 프로세스 개선, 공시 체계 구축 등에 비용 부담이 있을 수 있습니다. 하지만 장기적으로는 규제 준수, 시장 신뢰, 운영 효율성 증가 등으로 투자 대비 효과가 클 것으로 기대됩니다.
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ESG 경영이 단순한 트렌드인가?
ESG 경영은 단순한 유행이 아니라, 글로벌 스탠다드로 자리잡아 가고 있습니다. 다음과 같은 이유로 지속 가능한 경영 전략이라 할 수 있습니다:
1. 규제의 강화: ESG 요소를 의무화하거나 평가 지표로 활용하는 법적 요구가 전 세계적으로 증가하고 있습니다.
2. 산업 생태계 변화: ESG는 산업 간 새로운 표준이 되고 있으며, ESG를 외면하는 기업은 공급망에서 배제될 가능성이 높습니다.
3. 미래 준비성: ESG 경영은 기업이 장기적인 생존 가능성을 높이고, 변화하는 소비자 및 투자자 요구에 부응할 수 있도록 돕습니다.
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결론
ESG 경영은 단기적인 이익을 희생하는 경우가 있을 수 있지만, 장기적인 관점에서는 필수적인 전략입니다. 이는 규제 준수와 윤리적 경영을 넘어, 기업의 지속 가능성, 수익성, 경쟁력을 높이는 핵심 요소로 자리 잡고 있습니다. 따라서 ESG는 단순한 트렌드가 아닌, 기업이 장기적인 성공을 위해 반드시 고려해야 할 전략적 접근입니다.